Warren Buffett no cree que la controversia dañe la reputación de Berkshire

Warren Buffett dijo el sábado que las recientes acciones de su ex segundo David Sokol fueron "inexplicables e inexcusables". Con todo, el inversionista multimillonario aceptó cierta responsabilidad en la controversia que rodea recientes compras de acciones realizadas por el grupo que dirige, Berkshire Hathaway Inc. Buffet dijo que Sokol violó las reglas del grupo sobre las normas de operación con información privilegiado y su código de ética al comprar acciones de un fabricante de productos químicos tras hablar sobre la compañía –Lubrizol Corp.– con banqueros de inversión y luego recomendar que Berkshire la comprara.

Daniel Acker/Bloomberg News

Warren Buffett, presidente de la junta de Berkshire Hathaway, circula por el área de exhibición de la asamblea anual del conglomerado en Omaha, Nebraska.

El presidente ejecutivo de Berkshire Hathaway también dijo que se había equivocado al no presionar a Sokol para que le diera detalles sobre su participación personal en Lubrizol cuando éste la propuso como potencial adquisición y mencionó que tenía algunas de sus acciones.
"Obviamente, cometí un gran error al no preguntarle, 'Bueno, ¿cuando las compró?'", reconoció Buffett, frente a decenas de miles de acciones de Berkshire en la reunión anual de su conglomerado que se celebró este fin de semana.
Después de que Berkshire aceptara comprar Lubrizol en marzo, Buffett se enteró de que Sokol había comprado alrededor de US$10 millones de acciones de esa empresa aproximadamente una semana antes de la conversación, una participación que subió US$3 millones tras el acuerdo.
Sokol, quien ha renunciado de Berkshire, dijo que su decisión de abandonar la compañía no estaba vinculada con la compra de las acciones y que creía que no hizo nada incorrecto.
Las críticas recíprocas entre ambos ejecutivos, que fueron colegas cercanos durante años, se intensificaron el sábado 30 de abril cuando el abogado de Sokol emitió una declaración extremadamente severa luego de la asamblea, calificando la postura de Buffett como "inconstante y una clara búsqueda de un chivo expiatorio".
"David Sokol está profundamente entristecido porque Buffett, a quien consideraba un amigo y mentor, lo haya desacreditado como lo hizo hoy", dijo el abogado Barry Wm. Levine.
El abogado aseguró que pese al duro juicio sobre Sokol por parte del comité de dirección de Berkshire la semana pasada y de Buffett el sábado, no ha aparecido nueva información desde la declaración del multimillonario del pasado 30 de marzo respecto a la compra de las acciones y la renuncia de Sokol. Entonces, Buffett calificó de "extraordinarios" los aportes de Sokol y dijo que no consideraba las compras de Lubrizol "de ninguna manera ilegales".
Los comentarios de Buffett el sábado fueron los primeros que hizo públicamente respecto a la controversia desde que sacudió el mundo de los negocios hace un mes con la declaración en la que reveló las compras junto con la renuncia de Sokol, que era considerado su potencial sucesor al frente de Berkshire.
En una sesión de preguntas y respuestas que se extendió durante horas el sábado, Buffett y el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, también respondieron a preguntas respecto a la reciente exposición del grupo al negocio de los seguros, la opinión de Buffett sobre la energía nuclear, el futuro del dólar y la inversión en el oro.
Aún, así parte de la jornada fue destinada a la controversia vinculada con Sokol. El mes pasado, Berkshire y Buffett han encarado críticas de que no habían hecho lo suficiente para evitar el problema, responder a él o señalar su gravedad a los inversionistas.
Buffett dijo el sábado que aú¡un cuando la compañía tiene "algunas reglas muy claras" sobre las negociaciones basadas en información privilegiada y un código de ética, éstas serán analizadas nuevamente a la luz de las compras de Sokol. "Esperamos obtener algo de valor de esta experiencia que nos ayudará a reforzar la impresión de que nos tomamos esto en serio", no solamente a la docena de altos ejecutivos de Berkshire sino también a sus 250.000 empleados, dijo Buffett, ampliamente conocido por enfatizar la importancia de la ética en los negocios.
Buffett dijo que la persona a quien cree el principal candidato a sustituirlo será "recto como una flecha". Berkshire, dijo, ha entregado "evidencias probatorias muy incriminatorias, en mi opinión", al público y a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La SEC está investigando el asunto.
A comienzos de la semana pasada en una declaración y nuevamente el sábado, el abogado de Sokol defendió vigorosamente a su cliente. "En ningún momento Sokol violó la ley o ninguna política de Berkshire. En ningún momento, tuvo Sokol la intención de beneficiarse personalmente a expensas de Berkshire o sus accionistas. En ningún momento engañó", sostuvo Levine.
También dijo que el dictamen de la comisión de dirección de Berkshire de la semana pasada contenía "errores y omisiones".
Buffett dijo que cuando anunció la renuncia era renuente a presentar hechos que seguramente iban a "crear problemas a Sokol en los próximos años", sin también notar toda la buena obra que Sokol hizo para Berkshire durante su carrera.
En una conferencia de prensa el domingo, Buffett dijo que no creía que la controversia tuviera un efecto duradero en su reputación.
"No creo que cambiará una trayectoria de 80 años", dijo el empresario en la conferencia de prensa, en respuesta a una pregunta sobre el impacto de la polémica.
Buffett agregó que no se siente afectado emocionalmente por las duras críticas del abogado de Sokol. Buffett dijo que no se siente "ni protector ni violento" respecto de Sokol.
En una entrevista por separado con The Wall Street Journal, Munger, edefendió las revelaciones iniciales de Buffett y Berkshire vinculadas con Sokol.
Munger dijo que "la sustancia de la situación" fue presentada en la revelación del 30 de marzo. Reiteró, como él y Buffett dijeron ayer, que no manejaron bien ese anuncio. "Subestimamos nuestras necesidades de comunicación en vista de nuestra posición en el mundo", dijo Munger.
Munger también dijo que la controversia con Sokol –junto con un escándalo regulatorio respecto a Berkshire y la reaseguradora General Re— estuvieron entre los más serios roces con el escándalo que haya tenido la corporación en 50 años. "En materia de haber causado revuelo, están parejos", dijo Munger en la entrevista. No obstante, dijo que en términos de impacto humano o duradero, la severidad del escándalo de Sokol es mucho menor.
Hubo tiempo para otros temas en la junta del sábado con los accionistas. Al comienzo de la reunión, Buffett dijo que las ganancias de Berkshire del primer trimestre cayeron más de la mitad, a US$1.500 millones, de US$3.600 millones un año atrás, afectadas mayormente por unos US$1.700 millones de pérdidas derivadas de catástrofes por recientes desastres naturales en Japón, Nueva Zelanda y Australia. El terremoto de Japón le costó a Berkshire unos US$1.100 millones.
Buffett, de 80 años, no quiso decir en quién piensa como su sustituto pero elogió mucho a Ajit Jain, que maneja el enorme negocio de reaseguros de Berkshire.
Fuente: http://www.wsj.com/

El probable sucesor de Buffett logró el puesto enviando el currículum

El principal candidato a heredero del portafolio de inversión de US$100.000 millones amasado a lo largo de décadas por Warren Buffett consiguió el puesto de la manera más tradicional: envió sus antecedentes.
Por Serena Ng, Susan Pulliam, Gregory Zuckerman y Eric Holm
Wall Street todavía estaba aturdida el martes tras conocerse que Buffett seleccionó a Todd Combs, un desconocido gestor de fondos de cobertura de 39 años, como su probable sucesor una vez que el legendario inversionista se retire.
Combs fue uno de los cientos de personas que respondió a una solicitud que Buffett realizó a inicios de 2007. Al no obtener respuesta, este padre de tres hijos de Darien, Connecticut, le mandó una nueva carta a Charles Munger, el vicepresidente de Berkshire, en la que le pedía una reunión. Munger cuenta que recibe cientos de estas misivas al año, pero que "algo en su solicitud" le interesó. Munger y Combs almorzaron durante horas en Los Ángeles. Posteriormente, Munger llamó a Buffett y le dijo: "Esta es una persona que estoy seguro que te va a agradar".
Buffett, por su parte, dice que quedaron impresionados con Combs no sólo por su capacidad e inteligencia, sino porque calzaba a la perfección con la cultura poco aparatosa y con los pies en la tierra de Berkshire.

 

Warren Buffett habría elegido finalmente un sucesor.

"Encaja 100% en nuestra cultura", enfatizó Buffett. "Yo puedo definir la cultura mientras esté aquí, pero queremos que la cultura sea una parte tan integral de la compañía que no sea puesta a prueba cuando ya no esté el fundador. Todd es perfecto en ese sentido".
Combs, sin embargo, tiene diferencias importantes con Buffett. Logró gran parte de su éxito en los últimos años entrando y saliendo de inversiones mucho más rápido de lo que caracteriza a Buffett, conocido en el mundo de las finanzas como el Oráculo de Omaha.
El nombre de Buffett es sinónimo de las inversiones de largo plazo y él ha dicho que su horizonte ideal de inversión es "para siempre". Algunas de las mayores inversiones de Berkshire Hathaway, como Coca-Cola Co. y American Express Co., se realizaron hace décadas. Para que Combs continúe con el éxito de Buffett en Berkshire tendrá que adaptarse a las realidades de otro estilo de inversión.
El último listado de las inversiones de Berkshire Hathaway, que data del 30 de junio, muestra que el holding mantiene 33 de las 41 acciones que poseía un año antes.
Una de las participaciones que Berkshire ya no incluye en la lista es la de Burlington Northern Santa Fe, la firma ferroviaria que Buffett adquirió en febrero en un acuerdo valorado en US$27.000 millones en efectivo y acciones. Las otras dos compañías ausentes son empresas de ferrocarriles que Berkshire tuvo que vender para evitar problemas con las autoridades antimonopolio.
Combs, en cambio, se habría desprendido de sus posiciones en 16 de las 31 empresas en las que su fondo, Castle Point Capital, había invertido un año antes, y de 18 de las 23 que mantenía en junio de 2008, según documentos de su empresa enviados a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Entre las empresas que Combs vendió figura American Express. Castle Point gestiona activos del orden de los US$400 millones.
El nombramiento de Combs culminaría uno de los planes de sucesión seguidos más de cerca en la historia empresarial de Estados Unidos. Buffett, que cumplió 80 años en agosto, ha indicado que una vez que se retire probablemente dividirá su actual cargo en dos, director de inversiones y presidente ejecutivo, pero ha resaltado que por el momento no tiene intención de retirarse.
"Combs no va a asumir toda la responsabilidad de las inversiones mientras yo este aquí", aseveró. "Tengo este doble cargo y lo voy a seguir teniendo".
Buffett ha señalado que, por ahora, seguirá en su cargo y que, paulatinamente, va a aumentar el protagonismo de combs en la firma. Este cronograma le permitirá a Combs hacer los ajustes necesarios sin perjudicar los retornos de Berkshire ni su propia remuneración, que está ligada a su desempeño en comparación con el índice Standard & Poor's 500, que agrupa a las mayores empresas estadounidenses.
La nominación de Combs se produce después de que dos candidatos, el gestor de fondos de cobertura Li Lu y otro inversionista en el que Buffett estaba interesado, decidieron retirar su candidatura, informó el propio Buffett.
Los mejores gestores de fondos pueden ganar miles de millones de dólares a lo largo de su carrera. Buffett, sin embargo, sólo obtiene US$100.000 al año como presidente ejecutivo de Berkshire y su fortuna está atada a sus acciones en el holding. "Usted puede ganar mucho dinero en este puesto", dice, pero no miles de millones".

Warren Buffett incrementa su participación en Munich Re .

La reaseguradora alemana Munich Re dijo que el inversionista multimillonario Warren Buffett continúa incrementando su participación en la compañía y que planea elevar aún más su participación en el transcurso del próximo año.
Buffett y la compañía que lidera, Berkshire Hathaway Inc., ahora poseen más del 10% de Munich Re, según indicó la compañía alemana en documentos presentados a los reguladores. La participación está valorada en cerca de US$2.900 millones, basados en el capital de mercado actual de Munich Re.
La empresa reiteró que Buffett no planea influenciar a la gerencia de la compañía o su política de dividendos.
Ben Cohen, analista de Collins Stewart Europe, dijo que la decisión de Buffett probablemente está dirigida únicamente a encontrar una inversión estable, no a tomar una perspectiva estratégica en Munich Re. "A él le gustan las acciones [de la empresa] y siguen siendo muy baratas en comparación a su valor de libro", dijo Cohen. "y pese a que el mercado de reaseguramiento sigue algo lento, probablemente, en el peor de los casos se mueve lateralmente, dándole a uno una rentabilidad decente".
Pese a la forma en la que se redactaron los documentos regulatorios de Munich Re, los cuales mencionan a Buffett por su nombre, la gran mayoría de la inversión está en manos de Berkshire y sus subsidiarias. Buffett dijo en mayo que su portafolio personal contiene 100.000 acciones de la empresa de reaseguramiento.
Buffett incrementó la participación de Berkshire en Munich Re a poco menos de 8% en abril, frente a cerca de 3% en marzo. Los documentos presentados hoy indican que Buffett y Berkshire tienen la intención de "adquirir más derechos de voto en los próximos doce meses".
Buffett no respondió a solicitudes de comentarios hechas por este diario.
Los analistas previamente habían sugerido que la inversión de Buffett en Munich Re podría indicar que las tasas de reaseguramiento podrían subir en el futuro, elevando las ganancias de Munich Re y de sus rivales. El propio Berkshire es uno de esos rivales ya que es dueña y opera su propia operación de seguros, que incluye a General Re y a Berkshire Hathaway Reinsurance Group.
Fuente:http://www.wsj.com/