GM capta 20.100 mln dlr en mayor oferta acciones EEUU

General Motors Co recaudó 20.100 millones de dólares en la mayor oferta pública de acciones de la historia de Estados Unidos, colocando los títulos en el extremo más alto de su guía de precios gracias a una robusta demanda de los inversores.
GM vendió 478 acciones ordinarias a 33 dólares cada una, con lo que consiguió 15.770 millones de dólares, además de 4.350 millones de dólares en acciones preferentes, más que los 4.000 millones de dólares que planeó inicialmente.
Incluyendo una opción de sobreasignación, que se resolverá durante los próximos días, GM podría conseguir 23.100 millones de dólares: la mayor oferta pública inicial de la historia estadounidense.
La fuerte recepción de Wall Street representa un logro para el Gobierno del presidente Barack Obama, que elegió financiar la reestructuración de GM con una impopular bancarrota en el 2009.
El éxito de la Oferta Pública Inicial (OPI) reduce inmediatamente la participación del Gobierno en la automotriz hasta un 33 por ciento, desde el 61 por ciento, y podría reducirse aún más si se ejecutan ciertas opciones en los próximos años.
"No se está en GM para una inversión a tres meses", dijo Tim Leuliette, director en Visteon Corp y durante largo tiempo ejecutivo de la industria automotriz de Estados Unidos, en una cumbre de Reuters.
"Uno está en GM debido a que un elemento critico, un bloque funcional fundamental de la economía de Estados Unidos, se ha reposicionado para ser significativamente competitivo", añadió.
La venta de acciones de GM representa un gran paso para evitar pérdidas por el rescate estatal de 50.000 millones de dólares a la empresa, que en los últimos años pasó del estatus de acción líder a la bancarrota.
El rescate dejó a la automotriz con el incómodo mote de "Gobierno Motors."
La automotriz había apuntado inicialmente a vender 365 millones de acciones por entre 26 y 29 dólares cada una y 3.000 millones de dólares en acciones preferentes, pero elevó los términos ante la robusta demanda.
Ejecutivos y analistas de la industria automotriz dijeron que el cambio en la percepción de Wall Street -sobre una industria que había sido eliminada de los mercados de crédito en el 2008 y el 2009- era una señal positiva.
¿'UN CASO DE ESTUDIO' PARA FUTURAS OFERTAS?
GM ganó 5.000 millones de dólares en los primeros nueve meses del 2010 y está en camino de lograr su primera utilidad anual desde el 2004.
Pero la automotriz advirtió que las ganancias del cuarto trimestre crecerán a un ritmo menor al de los primeros tres trimestres por los costos de lanzamiento de vehículos y una proporción mayor de autos pequeños menos rentables.
En una gira promocional ante inversores, encabezada por el presidente ejecutivo de GM, Dan Akerson, y por el presidente financiero Chris Liddell, la automotriz ha hecho hincapié en sus menores costos y su exposición a mercados de rápido crecimiento como China.
"Cualquiera que haga una OPI podría querer usar esto como un caso de estudio, está tan bien programada", dijo Jeremy Anwyl, presidente ejecutivo de la firma de investigaciones de la industria Edmunds, en una publicación en un blog.
Una de las dudas que quedan abiertas es si el socio chino de GM, la estatal SAIC Motor Corp Ltd participó de la OPI y cuánto invirtió.
Fuentes dijeron anteriormente a Reuters que fondos de riqueza soberanos de Medio Oriente y Asia habían comprometido, de manera separada, un total de 2.000 millones de dólares para la OPI de GM.
GM necesita una valuación de mercado de aproximadamente 66.000 millones de dólares para quedar a mano con el Estado por su inversión en la firma durante su reestructuración.
El Tesoro seguirá siendo el mayor accionista de GM después de la OPI.
El rescate de GM salvó al fabricante de automóviles de la quiebra y miles de puestos de trabajo en la compañía y sus proveedores, dijeron los funcionarios.
Fuente: http://www.reuters.com/

Salida a bolsa le pone un precio a GM de unos US$50.000 millones

General Motors Co. planea colocar cerca de US$10.000 millones en acciones, equivalente a una participación de 24%, en la salida a bolsa contemplada para este mes indicaron fuentes cercanas a la operación.
Se espera que las 365 millones de acciones se vendan por entre US$26 y US$29 cada una, agregaron las fuentes.
El plan estipula que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos venda unos US$7.000 millones de sus acciones en la automotriz. Eso reduciría la participación del gobierno, la cual obtuvo el año pasado durante el rescate de la automotriz, por debajo de la importante marca simbólica de 50% desde el actual 61%.
En el punto medio de la banda de precio propuesta, las acciones en circulación de GM, incluyendo los warrants o garantías, tendrían un valor aproximado de US$50 millones, un nivel parecido al de Ford Motor Co., el rival de GM que no fue intervenido por el gobierno ni se acogió a las leyes de bancarrota.

 

Dan Akerson, presidente ejecutivo de General Motors.

Las firmas colocadoras de la salida a bolsa esperan vender en el extremo superior de esa banda, y que la acción de GM se aprecie 20% o más una vez que comiencen las negociaciones. A ese nivel, GM podría valer unos US$60.000 millones o más. En el rango medio, sin embargo, el valor de la automotriz llegaría a los US$50.000 millones.
Se espera que un fideicomiso de salud ligado al sindicato y los gobiernos de Canadá y Ontario también participen en la salida a bolsa mediante la venta de las participaciones que obtuvieron durante el rescate de GM.
El fideicomiso del sindicato United Auto Workers se desprendería de una participación cercana a los US$2.000 millones al paso que los gobiernos canadienses ofrecerían en torno a US$1.000 millones.
El plan también incluye una división de acciones que triplicaría la cantidad de títulos de la automotriz en circulación, los que ascenderían a alrededor de 1.500 millones de unidades.
Se espera que los detalles de la salida a bolsa aparezcan en un documento oficial que será divulgado el martes con el fin de promocionar la gira o road show de GM para generar interés en la colocación entre los potenciales inversionistas.
Los ejecutivos de la empresa se dividirán en dos grandes equipos para promover la transacción. Uno pasará dos días en Nueva York esta semana y el otro se desplazará a Toronto, señalaron fuentes cercanas.
El precio de la acción se fijará el 17 de noviembre, un día antes de la operación.
La automotriz encabezada por Dan Akerson informó el jueves pasado que devolverá otros US$2.100 millones al fondo de US$50.000 millones que recibió de parte de los contribuyentes estadounidenses.
El pago fue parte de una serie de medidas que la automotriz, que todavía está en manos del gobierno estadounidense, anunció con el objetivo de reducir sus pasivos y demostrar ante los inversionistas la fortaleza de sus finanzas de cara a la salida a bolsa. GM divulgará esta semana sus resultados del tercer trimestre.
Aparte de la recompra de acciones de US$2.100 millones anunciada la semana pasada, GM aportará al menos US$4.000 millones en efectivo y US$2.000 millones en acciones a los planes de pensiones de sus empleados en EE.UU.
El gobierno del presidente Barack Obama está tratando de recuperar la totalidad de su inversión de US$49.500 millones en la compañía. Los fondos se empezaron a otorgar en los días finales de la administración del republicano George W. Bush.
Hasta el momento, GM ha regresado cerca de US$9.500 millones de la inversión original mediante una combinación de pagos, cobros de intereses y dividendos, indicó el Departamento del Tesoro.
Los fondos fiscales fueron fundamentales para salvar al fabricante de Detroit del colapso y retirarlo del proceso de bancarrota, que le sirvió para reestructurar sus pasivos, y del que salió a mediados de 2009.
El gobierno estadounidense ha señalado que busca equilibrar el deseo de desprenderse rápidamente de su participación en la automotriz con la necesidad de recuperar la totalidad de su inversión.
Su paso por el tribunal de bancarrota le permitió a la empresa reducir su deuda desde los US$46.000 millones en 2008 a sólo US$8.000 millones. A mediados de año, la empresa contaba con cerca de US$33.000 millones en efectivo y un flujo de caja neto (que incluye deuda) de US$25.000 millones.
Ford tenía una posición similar con una deuda neta del orden de los US$8.000 millones.
Un informe de la calificadora de riesgo Moody's señaló que ambas empresas tienen un nivel parecido de deuda al incluir los alquileres de vehículos y los fondos de pensiones.

Fuente: http://www.wsj.com/