Moody's sube la calificación de Colombia a grado de inversión

Moody's Investors Service mejoró el martes a grado de inversión la calificación crediticia de la deuda soberana de Colombia, al destacar la mayor seguridad del país y la puntualidad en los pagos de deuda.

Moody's ahora asigna una calificación de "Baa3" para Colombia, el escalón más bajo en el territorio de grado de inversión. La perspectiva es estable.

La violencia causada por la guerrilla y el crimen organizado ha disminuido en los últimos años, lo que ha permitido un aumento de las inversiones en el país.

Moody's indicó que aún espera que Colombia siga invirtiendo una importante parte de su presupuesto en defensa para combatir esta amenaza, pero prevé que la economía se beneficiará en general de la mayor seguridad.

La calificadora de riesgo también destacó la larga historia de pagos puntuales de deuda por parte de Colombia, lo que se suma al hábil manejo de las conmociones económicas internas y externas por parte del gobierno.

Se espera que las alzas en los precios de los bienes básicos impulsen los ingresos del gobierno, aunque Moody's no basó la mejora de la calificación general en los coeficientes de deuda del país tanto como en su futuro macroeconómico general.

Fuente: www.wsj.com 

precios de las viviendas en EE.UU. siguen en picada

Los precios de las viviendas en Estados Unidos cayeron 4,2% en el primer trimestre, alcanzando un nuevo mínimo tras post-burbuja inmobiliaria, después de bajar 3,6% en el cuarto trimestre del año pasado, según los índices de precios de S&P Case-Shiller.

"El informe de este mes está marcado por la confirmación de una doble caída en los precios de las viviendas en gran parte de la nación", dijo David Blitzer, titular del comité del índice de S&P. "El Índice Nacional cayó 4,2% sólo durante el primer trimestre, y ha retrocedido 5,1% si se compara con su nivel de un año atrás. Los precios de las viviendas continúan en su espiral descendente sin un respiro a la vista", agregó.

Bloomberg News

Según los índices, los precios de las viviendas en las 10 principales áreas metropolitanas descendieron 0,6% en marzo frente a febrero. En las 20 principales áreas metropolitanas, los precios de las viviendas retrocedieron 0,8% frente al mes previo.

Sobre una base interanual, los precios registraron una baja de 2,9% y de 3,6%, respectivamente.

Si se ajustan por factores estacionales, los descensos secuenciales, o frente al mes anterior, fueron de 0,1% y de 0,2%, respectivamente.

La mayoría de las principales áreas registró caídas en relación al mes previo. Minneapolis marcó el mayor descenso, con una baja de 3,7%, seguido por Charlotte y Chicago, que experimentaron un retroceso de 2,4%.

Sólo los mercados de Washington, D.C., y Seattle registraron incrementos respecto del mes anterior, al subir 1,1% y 0,1%, respectivamente.

Fuente: www.wsj.com  

Silicon Valley experimenta un nuevo caso de "síndrome de riqueza súbita".

La venta al descubierto de la acción de LinkedIn Corp. es una de las más mencionadas en Estados Unidos, y una de las más costosas. Los corredores el martes tomaron prestadas 1,17 millones de acciones de la compañía que ha comenzado a cotizar en bolsa recientemente, o alrededor de 15% del volumen total en circulación, según datos de la división Astec Analytics, de SunGard. Ello muestra un apetito saludable para la negatividad de LinkedIn.
"Si el interés al descubierto como porcentaje del volumen en circulación está en los dobles dígitos, muchos inversionistas consideran que eso es significativo", dijo Andrew Shinn, director de investigación de la filial Astec Analytics, de SunGard. "Para LinkedIn, es inmediatamente una acción con mucho interés al descubierto".

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Los datos son el primer vistazo del mercado sobre el deseo de los inversionistas de apostar a la baja de la acción de LinkedIn, que registró un aumento de 109% en su primer día. Los analistas habían predicho un intento sustancial de vender la acción al descubierto, dado el vigoroso debate sobre la valuación de LinkedIn y los recuerdos de la burbuja de Internet de fines de la década de 1990, evocada por la oferta pública inicial de la semana pasada. Las acciones bajaron 1,12% a US$94,33 al cierre de la bolsa el miércoles.
Los inversionistas que quieren vender al descubierto las acciones las toman prestadas y luego las venden, apostando a que el precio caerá y que luego las podrán recomprar a un precio menor, para devolverlas al prestamista. Para tomar prestadas las acciones, los inversionistas tienen que pagar al dueño una comisión, normalmente un porcentaje anualizado del valor de la acción.
El poco volumen en circulación de las acciones de LinkedIn hizo que muchos analistas predijeran que sería difícil y costoso vender la acción al descubierto. Las costosas tasas de préstamo esta semana ratifican esa predicción.
La tasa promedio mayorista para tomar prestadas acciones de LinkedIn era de 86% el martes, de acuerdo con datos de Astec. Eso significa que los fondos de cobertura que buscan vender la acción al descubierto pueden haber tenido que pagar hasta 181% sobre una base anualizada para tomar prestadas acciones, según cálculos de la compañía. LinkedIn es la cuarta acción más cara en EE.UU. para tomar prestada actualmente, según los mismos datos.
A diferencia de otras ventas al descubierto de tasación similar, aún falta un trecho para recorrer para las acciones de LinkedIn. Los prestatarios de acciones de LinkedIn sólo han usado alrededor de 22% de las acciones disponibles, de acuerdo con datos de Astec. Las tasas muy altas habitualmente se corresponden con una escasez de acciones para tomar prestadas, con tasas de utilización como 90% a 100%. El alto costo, frente a una oferta relativamente amplia, fue visto como una señal de que los accionistas estaban capitalizando la publicidad y el fuerte interés en posiciones bajistas sobre LinkedIn.
"Pareciera que los prestamistas de las acciones estaban diciendo: 'Cobremos la máxima cantidad posible para esto, ya que está en las noticias y es una venta al descubierto tan popular'", dijo Shinn.
LinkedIn es el único nombre conocido entre las ventas al descubierto más costosas de EE.UU. Las tres más caras, hasta el martes por la mañana, eran las ventas de acciones al descubierto de Kunekt Corp., así como las de China Shen Zhou Mining & Resources Inc. y las de Dearborn Bancorp Inc., según datos de Astec.
Fuente: http://www.wsj.com/

usted ya es rico. ¿Ahora qué?

Silicon Valley experimenta un nuevo caso de "síndrome de riqueza súbita".
La estratosférica oferta pública inicial de acciones de LinkedIn Corp., la compañía de redes sociales cuyas acciones más que se duplicaron el 19 de mayo, transformaron al fundador de la empresa, Reid Hoffman, en el más reciente multimillonario tecnológico de EE.UU., con una participación valorada en más de US$1.700 millones. El presidente ejecutivo, Jeffrey Weiner, que se unió a la compañía en 2009, ahora tiene más de US$200 milllones.
Con más ofertas de acciones próximas, desde Zynga Inc. a Groupon Inc. pasando por las de Facebook, el frenesí de los medios sociales se ha transformado en la más reciente vía de creación de riqueza de EE.UU., creando una nueva generación de millonarios y haciendo recordar a las fortunas instantáneas vinculadas a la explosión de las empresas de Internet en la década de los 90. Términos como "síndrome de riqueza súbita", que habían desaparecido mayoritariamente de las oficinas de Palo Alto, California, y las fiestas de la cercana Atherton, están de regreso.

Bloomberg

La Bolsa de Nueva York el día que LinkedIn salió a bolsa.

Sin embargo, cuando se trata de invertir y gastar sus fortunas, los nuevos ricos de Silicon Valley posiblemente vayan a seguir un camino diferente al de sus predecesores. Después del estallido de la burbuja puntocom en 2001, que dejó a muchos millonarios de Internet con enormes hipotecas y acciones sin valor, los nuevos magnates de la tecnología posiblemente adopten un enfoque más cauteloso para el manejo de su dinero. Los asesores dicen que los novatos posiblemente vendan todo lo que puedan de sus propiedades y protejan su dinero.
"Hemos atravesado una serie de eventos que han sido hitos en la pasada década y son lecciones importantes", dice Chris Sheldon, director de estrategias de inversión en BNY Mellon Wealth Management, que tiene clientes ricos del área tecnológica. "Pienso que la gente parece tener una mejor chance esta vez de comenzar de la manera correcta", opinó.
Por supuesto, algunos de los ricos repentinos de 2011 pueden terminar cometiendo los mismos errores del grupo anterior. Los emprendedores de la tecnología frecuentemente van detrás de sus visiones empresariales con celo de misionero y se niegan a veces a vender acciones de la compañía, aún cuando sea financieramente prudente. Y llenarse de acciones de compañías de medios sociales ha probado ser algo altamente lucrativo para inversionistas como el multimillonario ruso Yuri Milner, que invirtió con Facebook, Groupon y Zynga, y que recientemente compró una casa de US$100 millones en Los Altos Hills, California.
Sin embargo, los principales administradores de riqueza de Silicon Valley les están diciendo a sus clientes que se hicieron ricos recientemente que se desprendan de tantas acciones como les sea posible. Si el viejo mensaje era "riesgo y retornos", el nuevo mensaje es "proteger y preservar".
"Los inversionistas hoy no tienen la sensación de que el mundo seguirá mejorando y que todos seguirán haciéndose ricos", dijo Keith Whitaker, un asesor de riqueza y presidente de Wise Counsel Research, de Boston. "Hay un deseo de tener liquidez, y menos confianza en los mercados financieros y menos apetito de riesgo".
Estos son algunos de los consejos que los asesores les están dando a los nuevos millonarios y multimillonarios de Silicon Valley.
Si no es efectivo, no lo gaste. Hoffmann puede tener muchos millones en los papeles, pero solamente vendió US$5 millones de acciones en la oferta inicial pública. Todavía es rico, por supuesto. Pero los asesores les están aconsejando a los instantáneamente ricos que ajusten sus estilos de vida al efectivo que tienen más que a la riqueza en papel, que puede desaparecer súbitamente.
Aunque LinkedIn, Groupon y las otras compañías han disfrutado de valoraciones sostenidamente más altas en el mercado privado, probablemente deberán enfrentar una evolución más volátil en los mercados públicos.
"Existe la tentación de comenzar a gastar el dinero enseguida", dice Sheldon. "Pero la lecciones de la historia reciente es que las acciones no siempre tienen el mismo valor en seis meses del que tienen ahora", consideró.
Tome cobertura, comprométase y venda. Los asesores recomiendan que los fundadores y los ejecutivos vendan grandes porciones de sus acciones para no tener tanto de su riqueza atada a una inversión, especialmente una tan volátil como una acción tecnológica. Katherine Ellis Nixon, una directora general de inversiones regional en Northern Trust Corp., dice que les aconseja a sus clientes crear una especie de "barra" en la que las acciones de la compañía están en un extremo e inversiones ultraseguras (como los títulos públicos de corto plazo) en el otro.
Muchas veces los jefes de las compañías están sujetos a limitaciones que les impiden desprenderse de todas sus acciones. Hoffman, por ejemplo, tiene una limitación de seis meses. Los asesores les dicen a esos clientes que creen "collares de acciones", que son opciones que limitan las subidas y bajadas de las acciones.
También están recomendando cobertura utilizando opciones que pueden suponer, por ejemplo, apostar a la caída de acciones tecnológicas para compensar por la propiedad de acciones de su propia compañía por parte de un ejecutivo.
El objetivo, dice Nixon, es "contrarrestar la alta volatilidad y concentración en las acciones de su compañía".
Haga donaciones. El gobierno está ofreciendo términos atractivos para la realización de regalos, incrementando la exención impositiva de las donaciones de US$5 millones a US$10 millones para las parejas casadas. Los asesores también dicen que los nuevos ricos de hoy —frecuentemente de entre 20 y 40 años— son muy filántropos. Muchos de ellos (como Mark Zuckerberg de Facebook) ya están entregando millones de dólares.
Deténgase y escuche. Los psicólogos de la riqueza dicen que cuando esta aparece súbitamente puede desorientar mucho.
"Cuando usted súbitamente atraviesa esa barrera como les acaba de pasar a esos muchachos, es como ir a otro país", dice Lee Hausner, un psicólogo que trabaja con muchas familias ricas y emprendedores en California. "Es como llegar a una aldea rural en algún lugar. Usted solamente tiene que parar y no hacer nada. Simplemente hay que entender el estado de cosas y aprender", sugiere.
Les dice a los clientes que al principio deben evitar a los administradores de riqueza y dejar su dinero en efectivo hasta que puedan aprender las peculiares reglas de inversión, el gasto y las donaciones.
"Necesita comenzar con grandes preguntas, tales cómo cuales son los objetivos de su vida y de su familia, antes de comenzar a definir una estrategia de inversión. No puede ir corriendo hacia alguien que tiene un interés oculto en venderle algo", aconseja.
Fuente: http://www.wsj.com/

Pedro Pablo Kuczynski, posible sucesor de director del FMI

El Consejo de Administración del Fondo Monetario Internacional (FMI), se reunirá esta jornada para definir quien sucederá en el cargo a Dominique Strauss-Kahn quien renunció tras las acusaciones por delitos sexuales en su contra. Europa en bloque quiere que el elegido sea uno de los suyos, pero se oponen naciones emergentes como India, China y Brasil.

La candidata europea que suena con fuerza es la ministra francesa de Economía y Finanzas, Christine Lagarde (55). Su único obstáculo podría ser un proceso que se le podría abrir por un antiguo asunto financiero, según consigna la agencia DPA.

El presidente galo Nicolas Sarkozy a evitado hablar públicamente sobre la candidata. "La Unión Europea está en situación de presentar un muy buen candidato", dijo anoche Sarkozy, sin concretar si se refería con ello a Lagarde.

Sarkozy cree que Europa debe seguir controlando el FMI, dijo alegando como motivo la estructura de fondos. Los países de la Unión Europea son en su conjunto el mayor aportador, comentó el jefe de Estado, al tiempo que advirtió contra una disputa por el puesto. "Europa debe tomar una decisión al unísono", dijo al tiempo que consideró la dimisión de Strauss-Kahn como algo que era ineludible.

Junto a los candidatos europeos -Lagarde, pero también Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, y el ex ministro alemán Peer Steinbrück- aparecen una serie de nombres: el turco Kemal Darvis, el israelí Stanley Fisher, el ministro de Singapur Tharman Shanmugaratnam, el surafricano Trevor Manuel y varios latinoamericanos, entre los que destacan el mexicano Francisco Gil o el peruano Pedro Pablo Kuczynski, están en la carrera, según detalla el diario español El País.
Fuente: http://www.latercera.com/

FMI inicia el proceso para buscar sustituto a Dominique Strauss-Khan. PPK?

El Fondo Monetario Internacional ha anunciado que el lunes iniciará la búsqueda del sustituto de Dominique Strauss-Khan, acusado, entre otros cargos, de intento de violación a una camarera del hotel. Mientras que el exdirector abandonaba su celda en la cárcel de Rikers por un piso cerca de la zona cero de Nueva York, el organismo que lideraba hasta el jueves hacía público que el periodo de nominaciones se abrirá el próximo lunes 23 y concluirá el 10 de junio. El objetivo del FMI es tener un nuevo director gerente "por consenso para el 30 de junio". Desde la detención del francés, el número dos de la institución, el estadounidense John Lipsky, estaba al frente del Fondo.

En un comunicado firmado por el decano del Consejo Ejecutivo, Shakour Shaalan, el FMI señala que "los candidatos deberán tener una distinguida trayectoria en la gestión de políticas económicas al más alto nivel". Una vez recibidas las nominaciones, que deben ser presentadas por un gobernador del Fondo o Director Ejecutivo, el Comité Ejecutivo, compuesto por los representantes de 24 países y grupo de países, hará pública una lista con tres candidatos.
Si el número de candidatos propuestos es superior a tres, el FMI mantendrá "en secreto" los nombres de los preseleccionados hasta que acote este número a tres, "de acuerdo al sistema de cuotas de voto del Fondo" y en un máximo de siete días. Posteriormente, el Consejo Ejecutivo de 24 miembros se entrevistará con estos tres candidatos en Washington, donde se encuentra la sede del FMI. A continuación, el máximo órgano del Fondo se reunirá "para discutir las fortalezas de los candidatos y hacer una selección".
La puja de Europa
El lunes será el inicio oficial de una carrera por suceder a Strauss-Khan que en realidad comenzó con la detención del entonces director el sábado a bordo de un avión. La favorita en la sucesión es la también francesa Christine Lagardere, que cuenta con el apoyo en bloque de la Unión Europea, que puja por situar a uno de los suyos en la jefatura del Fondo, ante el peligro de una interminable crisis fiscal en la que el FMI juega un papel capital. Pero la batalla se adivina intensa ante el interés de los países emergentes por conseguir ese sillón en Washington.
La dirección del Fondo ha sido ocupada por un europeo desde su creación, en un pacto no escrito con EE UU. Pero en los últimos días a los candidatos europeos -Lagardere, Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, y el ex ministro alemán Peer Steinbrück- se han sumado una amalgama de nombres que quieren representar el brío del mundo emergente: el turco Kemal Darvis, el israelí Stanley Fisher, el ministro de Singapur Tharman Shanmugaratnam, el surafricano Trevor Manuel y varios latinoamericanos, entre los que destacan el mexicano Francisco Gil o el peruano Pedro Pablo Kuczynski.
El mundo ha cambiado mucho y los emergentes tienen ahora una oportunidad de oro para acabar con la tradición, ese "enfoque feudal", "postcolonialista", que restaría al Fondo "legitimidad y credibilidad", según la multitud de críticas que se han dejado oír en los últimos días. Pero algunas cosas se resisten a esos cambios: los emergentes siguen sin hablar con una sola voz y los candidatos al FMI aparecen a ráfagas, procedentes de casi una veintena de países cuando apenas han pasado cinco días desde la detención de Strauss-Kahn. Frente a esa cacofonía de voces, Europa habló alto y claro: defendió de forma unánime, desde las instituciones europeas y prácticamente desde cada uno de los Gobiernos, la candidatura europea. Con un nombre por encima de todos, el de Lagarde.

junta del FMI se reunirá para tratar el caso Strauss-Kahn .

El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional aún planea reunirse durante el día luego de la presentación de cargos contra el director gerente de la institución, Dominique Strauss-Kahn, en una corte de Nueva York por supuesta agresión sexual, confirmó el FMI. "El directorio ejecutivo tiene previsto reunirse informalmente esta tarde para una actualización sobre los acontecimientos en Nueva York", informó el fondo en un comunicado.
No se espera que se tome ninguna decisión, señaló un funcionario, si bien la renuncia de Strauss-Kahn probablemente estará entre los temas de discusión. El primer funcionario señaló que hasta ahora el titular del fondo no ha presentado su renuncia.

Una jueza en Nueva York negó el lunes el derecho a fianza al director del fondo. Esto aumenta la probabilidad de que el período de Strauss-Kahn en el FMI se esté acercando a un rápido final, señalaron analistas.
Los siete cargos presentados contra al director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, conllevan una condena total máxima de 74 años y tres meses de cárcel, según documentos de la corte divulgados el lunes.
Las acusaciones presentadas incluyen dos cargos de actos sexuales criminales en primer grado, uno de intento de violación en primer grado, uno de abuso sexual en primer grado, uno de encarcelamiento ilegal en segundo grado, uno de abuso sexual en tercer grado y uno de contacto carnal forzado.
Los actos criminales sexuales conlleva condenas máximas de 25 años, mientras que los otros cargos conllevan condenas máximas de entre tres y siete años.
Los abogados de Strauss-Kahn rechazaron la veracidad de los cargos e indicaron que Strauss-Kahn se defenderá vigorosamente de los mismos. "Esta batalla recién ha comenzado", dijo su abogado Benjamin Brafman.
Fuente: http://www.wsj.com/

arresto de Strauss-Kahn no afectará a los rescates, dice el ministro de finanzas de Alemania .

El ministro de Finanzas alemán no cree que el arresto del director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, vaya a afectar a las negociaciones sobre los paquetes de rescate en la eurozona. "El FMI es una institución bien organizada y es plenamente operativa y tendrá un representante en las reuniones claves. La solución de los problemas no se ve afectada por ello.", dijo Schäuble en el programa 'Bericht aus Berlin' de la primera cadena de la televisión pública alemana.

Una jueza en Nueva York negó el lunes el derecho a fianza al director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, y ordenó que permanezca detenido hasta la próxima comparecencia, fijada para mayo.
La resolución se produce dos días después de que el titular del FMI fuera sacado de un avión y acusado de intento de violación de una empleada de un hotel en Manhattan.
La jueza Melissa Jackson indicó que Strauss-Kahn debía volver a la cárcel, ante el riesgo de fuga, y fijó la próxima audiencia para el viernes 20 de mayo.
La comparencencia de Strauss-Kahn fue retrasada después que él "accediera a someterse a un exámen científico forénse anoche", dijo su abogado William Taylor. El director del FMI se sometió al examen después que la policía solicitara una órden judicial para buscar rasguños y otra evidencia de ADN que pertenezca a la acusadora. Su cliente "está cansado, pero está bien", dijo Taylor.
Strauss-Kahn también contrató los servicios del conocido abogado defensor Benjamin Brafman, entre cuyos clientes se destacan Michael Jackson y el rapero Sean Combs. Brafman dijo que Strauss-Kahn se declarará inocente.
El FMI participa con un tercio en los paquetes de rescate para los países de la eurozona que se han visto involucrados en la crisis de deuda soberana.
El Eurogrupo quiere aprobar el lunes un paquete de ayuda a Portugal por valor de 78.000 millones de euros. La situación de Grecia, que ya ha recibido ayuda por valor de 110.000 millones de euros, también se abordará en la reunión de los ministros de la eurozona.
Con respecto a Grecia, Schäuble dijo que una prolongación de la ayuda sólo se daría si hay también participación de los acreedores privados.
Schäuble dijo que de momento las discusiones sobre una prolongación de los créditos a Atenas son "especulaciones", pero admitió que si el año próximo Grecia no puede acceder a los mercados habrá que discutir el camino a seguir.
"En ese caso no se puede sencillamente mejorar un poco lo que se acordó hace un año, sino que se necesitarían nuevos elementos. No puede ser que el sector privado se retire y que los contribuyentes tengan que cargar solos con el costo de la crisis", dijo Schäuble.
Fuente: http://www.wsj.com/

dólar alicaído aumenta la vulnerabilidad de EE.UU

El dólar está a la baja. ¿Deberían preocuparse los estadounidenses?
Respuesta corta: No aún, pero somos vulnerables.
Se han dicho algunas cosas inquietantes recientemente sobre el dólar. Las palabras en sí comunican un mensaje aterrador: Una moneda "más débil" implica una nación "más débil". Los comentarios y gráficos a veces sugieren que el desplome del dólar, que se había previsto hace tiempo, finalmente ha llegado y el mundo está desestimando a Estados Unidos.
No ha llegado, todavía. Y eso es importante.
En tiempos en que las tasas de cambio se mueven libremente, el descenso en el dólar hasta ahora refleja principalmente el hecho de que las grandes economías particulares avanzan a ritmos diferentes.
El descenso no es una sorpresa: es el resultado previsto de que la Reserva Federal imprimiera tantos dólares (aumenta la oferta, disminuye el precio) en su esfuerzo por resucitar el crecimiento económico de EE.UU. Y, como el dinero fluye a los mayores rendimientos, es el resultado inevitable de la ansiedad del Banco Central Europeo por elevar las tasas de interés más rápidamente que la Fed.
En tanto, hasta ahora, los mercados de acciones y bonos se mantienen impasibles, señal tranquilizadora de que la reciente caída del dólar no significa que el resto del mundo está perdiendo la confianza en EE.UU.
Un análisis de las tasas de cambio ajustado a la inflación de los diferentes países, muestra el alza del dólar que llevó al gobierno del presidente Ronald Reagan a buscar ayuda internacional para hacerlo caer en 1985, la caída subsiguiente y el avance del dólar a principios de la década de 2000 y luego la sostenida baja durante la expansión en la década de 2000. Dicha tendencia fue interrumpida por una huida hacia la seguridad durante la crisis financiera pero desde entonces se ha reanudado. (De hecho, esto es, en parte, una señal bienvenida de que ha terminado el pánico que llevó a los inversionistas hacia la seguridad de EE.UU.)
En una perspectiva general, el dólar actualmente está en el nivel más bajo que en ningún otro momento desde que las principales monedas comenzaron la flotación en 1973. Está un 13% más bajo de lo que estaba hace 30 años y un 28% por debajo de su reciente máximo de 2002.
¿Pero por qué es importante eso? Un dólar débil empobrece a los estadounidenses: esto significa que el dinero en EE.UU. compra menos de lo que el mundo nos vende. Al aumentar los precios de las importaciones, da lugar a una mayor inflación, lo cual no es un gran problema en la actualidad, pero sí uno potencial en el futuro.
Después de todo, una de las razones de la flotación de monedas fue dar a las naciones con persistentes déficits elevados, como EE.UU., y aquellos con superávit, como China, una forma menos difícil de reequilibrar que las alternativas. En el pasado, la lealtad al patrón oro, o tasas de cambio fijas, contribuyó a la Gran Depresión. Hoy, Grecia, España e Irlanda, al no poder dejar que sus monedas caigan por haber adoptado el euro, no tienen más opción que reducir salarios y precios, y sufrir durante las recesiones para recuperar competitividad.
Pero nada de esto implica que EE.UU. no tenga nada que temer. El dólar ha caído mucho, probablemente lo suficiente para llevar el déficit comercial a niveles sostenibles. Pero una vez que los mercados comienzan a moverse, suelen excederse. Un país que depende tanto del crédito internacional, incluso en su propia moneda, es susceptible a los vaivenes en el ánimo del mercado.
Si todos creyeran que el dólar se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo y si la impresión general sobre EE.UU. es la de un imperio en decadencia, no tardaría mucho en comenzar una avalancha. Imagínese una parálisis política en Washington, añada la retórica de China respecto a diversificarse en detrimento de los títulos del Tesoro de EE.UU., agregue rumores –que no necesariamente deben ser verdaderos– de que la OPEP fijará el precio del petróleo utilizando una cesta ponderada de divisas en vez del dólar, todo en un momento en que Europa se está recomponiendo y ¡zas!
El secretario del Tesoro, Timothy Geithner, y el presidente de la Fed, Ben Bernanke, ven este riesgo y les preocupa que los comentarios de que EE.UU. está tratando de hacer caer el dólar aumenten el riesgo de un bajón. Por eso, eligen sus palabras con mucho cuidado, siempre se muestran partidarios de un "dólar fuerte" y argumentan que la fortaleza de la moneda refleja la vitalidad de la economía estadounidense y su compromiso con una inflación baja y estable. Insisten en que EE.UU. no busca, como acusa a China de hacerlo, abaratar su dinero como una manera de impulsar sus exportaciones, pero nunca dicen que harán algo por hacer subir el dólar.
El discurso no protegerá por sí solo a la economía estadounidense si el dólar colapsa, haciendo caer las acciones y los bonos, con lo que las tasas de interés subirán y se descalabrará la angustiosamente lenta recuperación económica.
Ello explica la receta de Geithner-Bernanke, ampliamente compartida fuera del gobierno: la mejor forma de reducir el riesgo de un desplome del dólar es que los políticos estadounidenses demuestren la voluntad, capacidad y consenso por encaminar la política fiscal de EE.UU. en una dirección sostenible a largo plazo, y pronto.

Fuente: http://www.wsj.com/

petróleo encabeza una caída generalizada de los 'commodities'

Bloomberg News

Por Liam Pleven
Los precios de las materias primas cayeron el jueves, encabezados por el mayor descenso porcentual del petróleo en más de dos años, lo que revierte una larga racha alcista que ensombrecía la recuperación de los países desarrollados y amenazaba con sobrecalentar a las economías emergentes.
Si los precios de los commodities siguen descendiendo, se aliviará la presión sobre las empresas que afrontan un alza en sus costos de producción y sobre los consumidores que deben pagar más por el combustible y los alimentos. Una baja prolongada, sin embargo, pondría en alerta a las economías latinoamericanas, que se han beneficiado del auge en los precios de generadores clave de ingresos como el crudo, la soya y el cobre.
Los inversionistas y analistas, sin embargo, advirtieron que el apetito global de recursos naturales sigue siendo grande, lo cual probablemente frenará una caída pronunciada y prolongada en los precios de las materias primas.
El petróleo cayó 8,6% el jueves a US$99,8 el barril, el cierre más bajo desde mediados de marzo. El cobre, otro barómetro económico que es seguido de cerca, cedió 3% por segundo día consecutivo. El algodón y el azúcar también descendieron, continuando la trayectoria negativa de las últimas jornadas.

La oleada de ventas se propagó a las acciones, que hasta el jueves se habían mantenido al margen del descenso en los precios de las materias primas. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 139,41 puntos, 1,1%, para ubicarse en 12.584,17 unidades, lo que se sumó a una caída de dos días que es la peor en casi dos meses.
Los 10 sectores de S&P 500 terminaron en territorio negativo, y las acciones de energía y materiales estuvieron entre las más castigadas. Exxon Mobil bajó 2,6%, al igual que Alcoa, mientras que Chevron descendió 2%. Durante unos 15 minutos en la última hora de operaciones, las acciones se derrumbaron, y el Dow Jones llegó a perder más de 200 puntos en cierto momento.
"Es una liquidación en masa. Creo que los fondos de cobertura se asustaron y todos buscan la puerta de salida en este momento", indicó Frank Cholly, estratega senior de mercado de Lind-Waldock. "Parece ser contagioso".
Después de las ventas generalizadas, los inversionistas se preparaban para el informe oficial de empleo en Estados Unidos que será divulgado hoy viernes, que podría sacudir aún más a los mercados.
"Vemos que los fondos y los especuladores miran sus balances y quieren remover el riesgo de los commodities", manifestó Keith Flury, analista agrícola de Rabobank en Londres.
El dólar, mientras tanto, se recuperó de una larga caída y subió 2% contra el euro tras los comentarios del presidente el Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, que fueron interpretados como una señal de que el BCE no contempla una segunda alza de tasas en junio. Un dólar más fuerte suele perjudicar a los commodities, que se transan en la divisa estadounidense, al encarecerlos para los compradores de países que no usan esa moneda.
El descenso en los precios de las materias primas reduce la presión sobre las empresas y sobre los consumidores que aún sufren las consecuencias de un desempleo alto en las economías desarrolladas. Las solicitudes de beneficios por desempleo aumentaron la semana pasada en EE.UU. y alcanzaron su nivel más alto desde mediados de 2010, según datos del Departamento de Trabajo.
Eso, a su vez, disminuye la probabilidad de que la Reserva Federal eleve las tasas de interés. Numerosos analistas no prevén que la Fed inicie un ciclo de ajuste monetario hasta 2012, como mínimo, por temor a ahogar la incipiente recuperación económica.
Los precios del crudo en Nueva York han caído durante cuatro días consecutivos en el mercado de futuros y acumulan un descenso de 12,4% esta semana.
De todos modos, pese a los recientes retrocesos, commodities como el petróleo, el cobre, el algodón y el trigo siguen siendo mucho más caros que hace un año, lo que limita cualquier efecto beneficioso sobre los fabricantes y sus clientes.
Las caídas del jueves son parte de una racha negativa que se ha prolongado por una semana en el mercado de la plata, que se aceleró el jueves con una baja de 8%. El viernes pasado, la plata registraba un alza de 161% en los últimos doce meses, pero el metal perdió un cuarto de su valor en apenas cuatro días.
El súbito cambio de tendencia de la plata fue la chispa que encendió los temores de los inversionistas de que los precios de los commodities habían subido demasiado en muy poco tiempo y se habían desacoplado de los fundamentos de la oferta y la demanda.

Fuente: http://www.wsj.com/

Bolsa de Peru se disparó tras filtración de sondeo

Plaza local trepó 6,12%, su mayor alza diaria desde el 2008, debido a empate técnico entre Humala y Keiko, que también influyó en el dólar.

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Los mercados locales reaccionaron positivamente a sondeo que se filtró este miércoles. (USI)

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) subió este miércoles más de 6%, su mayor avance diario desde noviembre del 2008, tras la filtración de nueva encuesta nacional urbana rural de Ipsos Apoyo que revela un empate técnico entre Ollanta Humala (39%) y Keiko Fujimori (38%) de cara a la segunda vuelta del 5 de junio.
El índice general de la plaza local trepó subió un 6,12%, a 20.678,38 puntos, su mejor nivel desde el 4 de noviembre de 2008, poco antes de que el mercado fuera golpeado por la crisis financiera mundial. El selectivo avanzó un 6,31%, a 28.844,49 puntos.
“El mercado da por descontado que Keiko Fujimori puede ser la próxima presidenta”, dijo el analista José Menor, de la correduría Juan Magot, al cierre de la sesión en que las acciones mineras, las de mayor peso en la plaza local, subieron un 5,37% en promedio.
Otro operador agregó que “al margen del empate técnico, los inversores han tomado posiciones esperando que en la próxima encuesta del domingo Fujimori se mantenga o esté arriba de Humala”. “Lo que el inversionista ha notado es que hay una marcada tendencia al alza para Keiko”, agregó.
COTIZACIÓN. El nueva sondeo también influyó en el mercado cambiario. El dólar bajó este miércoles por un ajuste de posiciones de bancos y las ventas de la divisa verde por parte de clientes extranjeros e inversores institucionales.
El tipo de cambio se depreció un 0,25% a S/2.820, frente a las S/.2.827. “El mercado reaccionó a la difusión de los resultados de una encuesta privada (...) Así, el mercado de cambio, de bonos y la bolsa de valores se comportaron positivamente, de espaldas a los datos económicos mundiales que registraron fuertes caídas en los commodities y en las principales bolsas”, dijo un agente.

Fuente: http://www.peru21.pe/

Venezuela acumula inflación de 22,9% en 12 meses

El índice nacional de precios subió en abril 1,4%, similar al indicador del mes anterior y acumuló en los últimos doce meses una tasa de 22,9%, anunciaron el martes las autoridades.
Aumentos en los renglones de bienes y servicios, equipamiento del hogar, salud, restaurantes y hoteles, presionaron al alza el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en abril, indicó el Banco Central de Venezuela (BCV) y el Instituto Nacional de Estadística (INE (SNP: ^INEY - noticias) ) en un comunicado.
La variación de abril fue similar a la del mes anterior, lo que llevó el acumulado de los primeros cuatro meses del año a 7,5%, muy por debajo del indicador del mismo período del 2010 que fue de 11,3%.
El núcleo inflacionario, que mide el comportamiento de los precios excluyendo los factores estacionales, cerró en abril en 2%, levemente inferior al mes anterior (2,4%), mientras que el acumulado del período enero-abril fue de 9,9%.
La tasa de inflación anualizada se ubicó para abril en 22,9%, lo que representa un retroceso de 7,5 puntos porcentuales en relación con el indicador de igual período de 2010. En marzo se registró una variación anualizada de 27,4%.
Venezuela ha registrado en los últimos cinco años la mayor tasa de inflación de la región a pesar de tener control de precios y de cambios desde el 2003. La inflación cerró en el 2010 en 27,2%.
El ministro de Planificación y Finanzas, Jorge Giordani, manifestó satisfacción por la tasa de inflación anualizada de abril, y dijo, en conferencia de prensa, que la desaceleración representa un "cambio de tendencia" significativo y un indicador "realmente alentador".
El presidente del BCV, Nelson Merentes, afirmó que de mantenerse la tendencia en los precios se podría alcanzar la meta de inflación por "debajo de 20%" para el 2012.
Al ser preguntado sobre la incidencia que tendrá el reciente aumento salarial de 26,5%, que se realizará en dos tramos (en mayo 15% y en septiembre 10%), y el ajuste del tabulador de salarios de los empleados públicos, Merentes dijo que el impacto "no es significativo", pero no precisó cifras.
Giordani se abstuvo de responder por cuanto tiempo el gobierno mantendrá represados los ajustes de precios de algunos productos controlados, lo que ha permitido la desaceleración de la inflación, y los detalles relacionados con el decreto-ley de fijación de precios máximos de venta al público que prepara el gobierno y las nuevas emisiones de deuda.
Aunque el BCV y el gobierno calcularon para este año una meta de inflación entre 23% y 25%, algunos analistas estiman que podría cerrar alrededor de 30% por efecto de la devaluación que se dio a inicios de año cuando el gobierno eliminó la tasa de cambio de 2,60 bolívares fuertes por dólar, y estableció una tasa única de 4,30 bolívares fuertes.
Como parte de las políticas de estímulo a la economía, Merentes anunció que el BCV acordó "disminuir tres puntos el encaje legal", que representa una porción de los depósitos que los bancos deben mantener en el ente emisor, para llevarlo de 17% a 14%.
El directivo dijo que la medida permitirá la liberación de "10.000 millones de bolívares fuertes" (unos 2.325 millones de dólares) que irán destinados "a todos los proyectos de construcción que apruebe el Ejecutivo Nacional y también a la adquisición de vivienda".
El presidente del INE, Elías Eljuri, dijo que para el segundo semestre del 2010 el porcentaje de hogares pobres por línea de ingresos cerró en 26,9%, mientras que el indicador de pobreza extrema fue de 6,9%.
Para estimular la construcción de viviendas, una iniciativa que impulsa el presidente Hugo Chávez, el gobierno acordó elevar de 10% a 12% el mínimo de la cartera de crédito que la banca deberá destinar al sector hipotecario, según la Gaceta Oficial que fue difundida el martes.
Fuente: http://es.finance.yahoo.com/

oro y la plata extienden sus rachas alcistas .

Los futuros del oro y la plata extendieron el jueves sus avances para cerrar en máximos históricos luego de la publicación de datos que muestran que el crecimiento económico en Estados Unidos se desaceleró, mientras que los precios de la gasolina y los alimentos aumentaron. Los metales han subido en 10 de las últimas 11 sesiones, y las alzas del jueves se produjeron debido a que los inversionistas buscaron un refugio frente a las presiones inflacionarias y un lugar seguro para guardar su dinero luego que otros datos mostraran que las solicitudes de beneficio por seguro de desempleo en Estados Unidos se incrementaron inesperadamente.

Agence France-Presse/Getty Images

El oro y la plata subieron también debido al debilitamiento del dólar luego de las declaraciones del miércoles del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, sobre que las bajas tasas de interés seguirán siendo una característica de la política estadounidense durante un "período prolongado".
El contrato del oro para entrega en junio, el más activo, ascendió US$14,10, o 0,9%, para cerrar en US$1,531,20 la onza troy en la división Comex de la New York Mercantile Exchange. El contrato del oro a mayo ascendió US$14,20, o 0,9%, a un nivel récord para un contrato al mes entrante de US$1.530,80.
La plata registró otro enorme salto en su precio. El contrato del oro para entrega en mayo, el más activo, ascendió US$1,562, o 3,4%, para cerrar en un récord de US$47,520 la onza troy.
Los inversionistas siguieron comprando el jueves oro y plata luego que el gobierno estadounidense informara que su producto interno bruto aumentó a una tasa anual ajustada por factores estacionales de 1,8% en el primer trimestre, una importante desaceleración frente al cuarto trimestre.
En tanto, los metales preciosos brillaban como inversión de refugio luego que el gobierno informara que el número de trabajadores que presentó solicitudes de beneficio por seguro de desempleo aumentó inesperadamente la semana pasada, en lo que representa la última señal de que el mercado laboral sigue débil.
Fuente: http://www.wsj.com/

Warren Buffett no cree que la controversia dañe la reputación de Berkshire

Warren Buffett dijo el sábado que las recientes acciones de su ex segundo David Sokol fueron "inexplicables e inexcusables". Con todo, el inversionista multimillonario aceptó cierta responsabilidad en la controversia que rodea recientes compras de acciones realizadas por el grupo que dirige, Berkshire Hathaway Inc. Buffet dijo que Sokol violó las reglas del grupo sobre las normas de operación con información privilegiado y su código de ética al comprar acciones de un fabricante de productos químicos tras hablar sobre la compañía –Lubrizol Corp.– con banqueros de inversión y luego recomendar que Berkshire la comprara.

Daniel Acker/Bloomberg News

Warren Buffett, presidente de la junta de Berkshire Hathaway, circula por el área de exhibición de la asamblea anual del conglomerado en Omaha, Nebraska.

El presidente ejecutivo de Berkshire Hathaway también dijo que se había equivocado al no presionar a Sokol para que le diera detalles sobre su participación personal en Lubrizol cuando éste la propuso como potencial adquisición y mencionó que tenía algunas de sus acciones.
"Obviamente, cometí un gran error al no preguntarle, 'Bueno, ¿cuando las compró?'", reconoció Buffett, frente a decenas de miles de acciones de Berkshire en la reunión anual de su conglomerado que se celebró este fin de semana.
Después de que Berkshire aceptara comprar Lubrizol en marzo, Buffett se enteró de que Sokol había comprado alrededor de US$10 millones de acciones de esa empresa aproximadamente una semana antes de la conversación, una participación que subió US$3 millones tras el acuerdo.
Sokol, quien ha renunciado de Berkshire, dijo que su decisión de abandonar la compañía no estaba vinculada con la compra de las acciones y que creía que no hizo nada incorrecto.
Las críticas recíprocas entre ambos ejecutivos, que fueron colegas cercanos durante años, se intensificaron el sábado 30 de abril cuando el abogado de Sokol emitió una declaración extremadamente severa luego de la asamblea, calificando la postura de Buffett como "inconstante y una clara búsqueda de un chivo expiatorio".
"David Sokol está profundamente entristecido porque Buffett, a quien consideraba un amigo y mentor, lo haya desacreditado como lo hizo hoy", dijo el abogado Barry Wm. Levine.
El abogado aseguró que pese al duro juicio sobre Sokol por parte del comité de dirección de Berkshire la semana pasada y de Buffett el sábado, no ha aparecido nueva información desde la declaración del multimillonario del pasado 30 de marzo respecto a la compra de las acciones y la renuncia de Sokol. Entonces, Buffett calificó de "extraordinarios" los aportes de Sokol y dijo que no consideraba las compras de Lubrizol "de ninguna manera ilegales".
Los comentarios de Buffett el sábado fueron los primeros que hizo públicamente respecto a la controversia desde que sacudió el mundo de los negocios hace un mes con la declaración en la que reveló las compras junto con la renuncia de Sokol, que era considerado su potencial sucesor al frente de Berkshire.
En una sesión de preguntas y respuestas que se extendió durante horas el sábado, Buffett y el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, también respondieron a preguntas respecto a la reciente exposición del grupo al negocio de los seguros, la opinión de Buffett sobre la energía nuclear, el futuro del dólar y la inversión en el oro.
Aún, así parte de la jornada fue destinada a la controversia vinculada con Sokol. El mes pasado, Berkshire y Buffett han encarado críticas de que no habían hecho lo suficiente para evitar el problema, responder a él o señalar su gravedad a los inversionistas.
Buffett dijo el sábado que aú¡un cuando la compañía tiene "algunas reglas muy claras" sobre las negociaciones basadas en información privilegiada y un código de ética, éstas serán analizadas nuevamente a la luz de las compras de Sokol. "Esperamos obtener algo de valor de esta experiencia que nos ayudará a reforzar la impresión de que nos tomamos esto en serio", no solamente a la docena de altos ejecutivos de Berkshire sino también a sus 250.000 empleados, dijo Buffett, ampliamente conocido por enfatizar la importancia de la ética en los negocios.
Buffett dijo que la persona a quien cree el principal candidato a sustituirlo será "recto como una flecha". Berkshire, dijo, ha entregado "evidencias probatorias muy incriminatorias, en mi opinión", al público y a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La SEC está investigando el asunto.
A comienzos de la semana pasada en una declaración y nuevamente el sábado, el abogado de Sokol defendió vigorosamente a su cliente. "En ningún momento Sokol violó la ley o ninguna política de Berkshire. En ningún momento, tuvo Sokol la intención de beneficiarse personalmente a expensas de Berkshire o sus accionistas. En ningún momento engañó", sostuvo Levine.
También dijo que el dictamen de la comisión de dirección de Berkshire de la semana pasada contenía "errores y omisiones".
Buffett dijo que cuando anunció la renuncia era renuente a presentar hechos que seguramente iban a "crear problemas a Sokol en los próximos años", sin también notar toda la buena obra que Sokol hizo para Berkshire durante su carrera.
En una conferencia de prensa el domingo, Buffett dijo que no creía que la controversia tuviera un efecto duradero en su reputación.
"No creo que cambiará una trayectoria de 80 años", dijo el empresario en la conferencia de prensa, en respuesta a una pregunta sobre el impacto de la polémica.
Buffett agregó que no se siente afectado emocionalmente por las duras críticas del abogado de Sokol. Buffett dijo que no se siente "ni protector ni violento" respecto de Sokol.
En una entrevista por separado con The Wall Street Journal, Munger, edefendió las revelaciones iniciales de Buffett y Berkshire vinculadas con Sokol.
Munger dijo que "la sustancia de la situación" fue presentada en la revelación del 30 de marzo. Reiteró, como él y Buffett dijeron ayer, que no manejaron bien ese anuncio. "Subestimamos nuestras necesidades de comunicación en vista de nuestra posición en el mundo", dijo Munger.
Munger también dijo que la controversia con Sokol –junto con un escándalo regulatorio respecto a Berkshire y la reaseguradora General Re— estuvieron entre los más serios roces con el escándalo que haya tenido la corporación en 50 años. "En materia de haber causado revuelo, están parejos", dijo Munger en la entrevista. No obstante, dijo que en términos de impacto humano o duradero, la severidad del escándalo de Sokol es mucho menor.
Hubo tiempo para otros temas en la junta del sábado con los accionistas. Al comienzo de la reunión, Buffett dijo que las ganancias de Berkshire del primer trimestre cayeron más de la mitad, a US$1.500 millones, de US$3.600 millones un año atrás, afectadas mayormente por unos US$1.700 millones de pérdidas derivadas de catástrofes por recientes desastres naturales en Japón, Nueva Zelanda y Australia. El terremoto de Japón le costó a Berkshire unos US$1.100 millones.
Buffett, de 80 años, no quiso decir en quién piensa como su sustituto pero elogió mucho a Ajit Jain, que maneja el enorme negocio de reaseguros de Berkshire.
Fuente: http://www.wsj.com/